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行业要闻

钢铁行业兼并重组再进一步,资本市场以更高效率赋能产业升级

  作为能源消耗大户之一的钢铁行业,正加快其兼并重组的步伐。近日,A股上市公司山东钢铁股份有限公司发布公告称,接山东钢铁集团有限公司(以下简称“山钢集团”)通知,山东省人民政府国有资产监督管理委员会正在与中国宝武钢铁集团有限公司(以下简称“中国宝武”)筹划对山钢集团战略重组事项。该事项可能导致山东钢铁控股股东、实际控制人发生变更。

  在碳达峰、碳中和目标下,钢铁行业产能深度整合逐步提速。分析人士认为,兼并重组并不是单纯将几家钢企合并在一起追求规模,而是为了发挥协同效应,避免过度竞争、提高利润水平。

  而在优化资源配置功能、推动产业升级方面,资本市场可以发挥重要助力。与此同时,监管部门正持续加大对并购重组市场化的改革力度。证监会新闻发言人高莉日前表示,为进一步发挥资本市场并购重组主渠道的功能,证监会以证券法修订和注册制改革为契机,深入推进并购重组市场化改革,持续激发和释放市场活力。

  兼并重组助力实现协同发展

  钢铁行业的兼并重组仍在继续,这次是山钢集团与中国宝武。

  山钢集团官网资料显示,山钢集团于2008年3月17日注册成立,资产规模3736.85亿元。2020年,集团营收2200亿元、钢产量突破3100万吨,利润水平稳定在百亿元级,位列《财富》世界500强第459位。

  作为山东钢铁集团的重组方,中国宝武成立于2016年,由原宝钢集团有限公司和武汉钢铁(集团)公司联合重组而成。过去几年间,中国宝武接连重组了马钢集团、太钢集团和重庆钢铁等多家大型钢铁企业。中国宝武是国内最大钢铁企业,2020年粗钢产量1.15亿吨。

  这也就意味着,若按照两大集团2020年产量计算,成功合并后,中国宝武粗钢产量将达到1.46亿吨,占全国粗钢产量的13.8%。中国钢铁协会今年1月公布的数据显示,2020年全国累计生产粗钢10.53亿吨。

  而两家钢铁集团的协同效应更是被市场关注。分析人士认为,对于中国宝武而言,山钢集团的加入可以丰富自身的产品种类;同时,山钢集团作为山东地区的钢铁“巨无霸”,加入后有助于增强中国宝武在山东地区的渠道优势。对于山钢集团来说,背靠中国宝武也有利于发挥双方更大的规模优势。

  稳步推进钢铁等行业央企重组

  在钢铁去产能的过程中,兼并重组是一个重要的途径和手段。特别是在碳达峰、碳中和目标背景下,钢铁行业兼并重组或将加速进行。

  7月16日,国新办就2021年上半年中央企业经济运行情况召开新闻发布会,国务院国资委秘书长、新闻发言人彭华岗表示,下一步,国资委将积极稳妥地指导中央企业做好重组工作。彭华岗称,在战略性重组方面,根据产业发展的需要,按照成熟一户、推进一户的原则,稳步推进钢铁、输配电装备制造等行业的中央企业重组整合,并在相关领域积极培育适时组建新的中央企业集团。

  事实上,近年来,在国家政策推动下,钢铁行业兼并重组事项不断发生,其中,中国宝武便是典型的代表。公开资料显示,2016年,宝钢与武钢进行战略重组,重组后的中国宝武钢铁集团成为中国第一大钢铁企业。2019年9月,中国宝武对马钢集团实施联合重组;2020年8月,中国宝武与太钢实施联合重组;2020年10月,中国宝武托管中钢集团;2020年12月,中国宝武成为重庆钢铁实际控制人。

  分析人士表示,钢铁企业合并重组是优化资源配置、实现降本增效、提升企业生产及经营能力的综合手段。预计未来全国钢铁业集中度将进一步提升。

  更为重要的是,“十四五”时期是我国钢铁行业实现低碳发展的重要窗口期,在碳达峰目标约束下,钢铁等传统能源行业正迎来一轮变革。为实现碳达峰、碳中和目标,推动钢铁行业低碳转型发展,钢铁行业须改善生产流程、更新生产设备、使用低碳能源、摒弃高碳排放产品和业务及研发深度脱碳零碳技术。在这个过程中,高能耗、低效益的中小企业将被淘汰,实力雄厚的大型企业通过低碳创新,市场竞争力将进一步增强,从而推动中国钢铁行业整体迈向高质量发展。

  中国宝武在今年初便发布了实现碳达峰、碳中和目标的时间表:2021年发布低碳冶金路线图、2023年力争实现碳达峰、2025年具备减碳30%的工艺技术能力、2035年力争减碳30%、2050年力争实现碳中和。

  发挥资本市场并购重组主渠道作用

  资本市场通过优化资源配置,可以为传统产业升级赋能。其中,并购重组是重要的方式和手段。同时,对于国有企业改革而言,资本市场的融资功能、资本配置功能也是进一步推动国有企业快速发展的重要依托。

  数据显示,截至今年5月底,A股市场并购重组交易单数为1215单、交易金额为5532亿元,市场活跃度保持较高水平。

  近年来,监管部门正持续加大对并购重组市场化的改革力度。高莉表示,为进一步发挥资本市场并购重组主渠道功能,证监会以证券法修订和注册制改革为契机,深入推进并购重组市场化改革,持续激发和释放市场活力。一是简政放权,压减行政许可事项,提高交易便利水平。目前,需向证监会报审的项目占全市场并购重组交易总单数的比例不足3%。二是丰富支付工具,积极服务多元投融资需求,其中“定向可转债并购”已实现“试点转常规”。三是扎实推进并购重组注册制改革。上半年,沪深交易所已分别设立并购重组委并修改配套制度,组建了独立审核部门。

  去年10月份国务院发布的关于进一步提高上市公司质量的意见提出,充分发挥资本市场的并购重组主渠道作用,鼓励上市公司盘活存量、提质增效、转型发展。分析人士认为,资本市场是国企并购重组的融资助手,能激发国有企业的活力。并购本身以及并购之后的整合重组都需要资金,而资本市场可以为并购以及整合重组提供融资支持。  

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